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來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
鋁是我們生活中比較常見(jiàn)的資源之一，不管是汽車工業(yè)還是家居建材基本都離不開(kāi)鋁加工的產(chǎn)品，但如今有內(nèi)部消息傳出，鋁產(chǎn)品加工行業(yè)正在開(kāi)始加速洗牌，那些位于頭部的企業(yè)賺的盆滿缽滿，但處于尾部甚至是中部的企業(yè)卻因?yàn)樵牧蟽r(jià)格大漲而被迫關(guān)門。
根據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管局給出的數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)上鋁的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了18000元每噸，要知道鋁的價(jià)格在2年前都還沒(méi)超過(guò)13000元，這使得今年從事鋁加工的大批供貨商只能停產(chǎn)，轉(zhuǎn)投其他的行業(yè)求得生存機(jī)會(huì)。但實(shí)際上，并不是說(shuō)所有從事鋁加工的企業(yè)都沒(méi)有盈利空間，比如說(shuō)處于鋁加工的頭部企業(yè)上游電解鋁單位，仍然可以通過(guò)龐大的人際關(guān)系拿到13000每噸的原材料價(jià)格，這樣一來(lái)他們每噸的盈利空間就能超過(guò)4000元左右。
可那些原本資金實(shí)力相對(duì)薄弱的中小鋁加工企業(yè)就慘了，他們以18000元每噸的原材料拿貨價(jià)格，能夠基本維持企業(yè)不虧損就已經(jīng)非常勉強(qiáng)了，更不要提創(chuàng)造盈利空間了，很多下游企業(yè)已經(jīng)暫停對(duì)外接單，鋁加工行業(yè)的“洗牌”速度似乎也在加快。
鋁加工行業(yè)原材料價(jià)格正在上漲
事實(shí)上，自去年新冠疫情的傳播開(kāi)始，我國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)都開(kāi)始出現(xiàn)大幅度的縮水，早前還傳出以格力、美的為首的家用電器價(jià)格普遍上漲的消息，當(dāng)時(shí)格力發(fā)言人給出的解釋理由就是原材料價(jià)格正在上漲，加上疫情期間的物流費(fèi)用也在提高，所以才有了家用電器價(jià)格普遍上調(diào)的總體趨勢(shì)。雖然鋁加工行業(yè)對(duì)物流方面的費(fèi)用不是非常敏感，但原材料價(jià)格上漲確實(shí)是影響其利潤(rùn)的最主要因素，如果不能拿到便宜的鋁資源，那企業(yè)正在進(jìn)行的加工活動(dòng)就毫無(wú)意義。
鋁產(chǎn)品業(yè)內(nèi)“大洗牌”已經(jīng)開(kāi)始
鋁行業(yè)并不是鐵板一塊，如果因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲了就提高鋁產(chǎn)品的售價(jià)，那很快就會(huì)被那些低價(jià)的同行擠出市場(chǎng)份額，這也是沒(méi)有辦法的事情。因此很多企業(yè)一直都打著控制成本的口號(hào)來(lái)逆轉(zhuǎn)企業(yè)的盈利模式，可如今這條路也不是那么好走了，那些提供低價(jià)的原材料供應(yīng)商大都被一些大型鋁加工企業(yè)控制，根本不會(huì)和他們這些小企業(yè)合作。而這些位于中下游的企業(yè)想要拿貨的話，最起碼每噸要多出2000的價(jià)格，就這樣都還算優(yōu)質(zhì)貨源了，還有的企業(yè)拿貨價(jià)比大企業(yè)高出4000多，這樣一來(lái)他們的盈利空間直接被砍到最小，甚至沒(méi)有任何的利潤(rùn)可賺。很多企業(yè)忙碌了大半年，結(jié)果回頭一看一整年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)竟然都是呈現(xiàn)虧損的狀態(tài)，這讓其是在無(wú)法繼續(xù)維持當(dāng)前的業(yè)務(wù)，只能發(fā)出通告表示企業(yè)將暫停對(duì)外業(yè)務(wù)往來(lái)，一方面是避讓當(dāng)前行業(yè)“大洗牌”的針?shù)h相對(duì)，另一方面也是趕緊去尋找優(yōu)質(zhì)貨源。而反觀那些在鋁產(chǎn)品加工業(yè)中處于頭部地位的企業(yè)，自然是坐在家里等著收錢就行了。和那些中小企業(yè)不同的是，他們手中掌握的資源是其他企業(yè)望塵莫及的，甚至原材料供應(yīng)商在他們這里都得貨比三家的選擇，以挑選最優(yōu)質(zhì)的貨源。除了拿貨價(jià)格低廉以外，他們手中的抗風(fēng)險(xiǎn)資金也是小企業(yè)所望塵莫及的，這就使得在這場(chǎng)“大洗牌”中他們成為行業(yè)規(guī)則的制定者，而其他企業(yè)只能被動(dòng)接受或者被淘汰出局。
鋁合金錠銷量上漲
記者了解到，怡球資源是中國(guó)鋁資源再生領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，主要從事鋁合金錠業(yè)務(wù)及廢料貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司產(chǎn)品主要供應(yīng)給汽車、電動(dòng)工具、五金電器等領(lǐng)域的客戶，如本田、日產(chǎn)、豐田汽車、飛利浦、松下電器等。截至2020年12月底，公司總資產(chǎn)為51.52億元，凈資產(chǎn)為32.86億元。根據(jù)怡球資源2020年年報(bào)，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，“汽車”是公司營(yíng)收的主要來(lái)源。具體而言，“汽車”營(yíng)收為19.85億元，毛利率為17.1%；“貿(mào)易”營(yíng)收為14.97億元，毛利率為10.07%；“其他”營(yíng)收為15.39億元，毛利率為19.79%。從地區(qū)來(lái)看，怡球資源的中國(guó)地區(qū)貢獻(xiàn)主要營(yíng)收且增長(zhǎng)最多。國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為27.14億元，同比增長(zhǎng)50.01%；其次為美洲地區(qū)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為14.60億元，同比下降5.95%；日本地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為6.84億元，同比下降41.71%。分產(chǎn)品來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，怡球資源鋁合金錠銷售量為32.46萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為37億元，毛利率為19.11%，同比增加5.75個(gè)百分點(diǎn)；廢料貿(mào)易銷售量為49.50萬(wàn)噸，同比下降5.91%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為14.76億元，毛利率為9.78%，同比增加1.82個(gè)百分點(diǎn)。
“目前，怡球資源下游客戶主要集中在汽車行業(yè)，而當(dāng)前傳統(tǒng)汽車銷量有望復(fù)蘇，新能源汽車用鋁量又有所提升，需求端也給行業(yè)發(fā)展提供了保障，公司作為國(guó)內(nèi)鋁資源再生領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，有望受益行業(yè)不斷發(fā)展?！庇腥谭治鰩熢诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
國(guó)內(nèi)再生鋁將迎發(fā)展空間
對(duì)于怡球資源所處的再生鋁行業(yè)發(fā)展前景，據(jù)公司介紹，近年來(lái)，隨著我國(guó)報(bào)廢汽車、家電、建筑材料的數(shù)量逐漸增多，同時(shí)政府不斷健全廢鋁回收體系，并且基于環(huán)保的考慮對(duì)進(jìn)口廢鋁制定了一系列的政策，使得我國(guó)進(jìn)口廢鋁規(guī)模呈現(xiàn)逐漸萎縮的趨勢(shì)。未來(lái)，國(guó)內(nèi)再生鋁行業(yè)的原料將更多的將依賴于國(guó)內(nèi)廢鋁供應(yīng)，國(guó)內(nèi)再生鋁消費(fèi)市場(chǎng)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間和重要的發(fā)展機(jī)遇。
從政策端來(lái)看，受益于十四五明確提出‘碳中和’和‘碳達(dá)峰’的主攻目標(biāo)，再生鋁以低污染，低能耗順應(yīng)政策趨勢(shì)；從國(guó)內(nèi)再生鋁供給端來(lái)看，2019年再生鋁占鋁供給比例仍然低于全球水平，格局上給了怡球資源近年來(lái)的發(fā)展空間；
從需求端來(lái)看，公司下游客戶主要集中在汽車端，而汽車行業(yè)正處于大力推進(jìn)新能源汽車階段，新能源汽車鋁用量高于燃油車，新興行業(yè)推動(dòng)需求端進(jìn)一步提升?？傮w而言，未來(lái)伴隨著國(guó)內(nèi)相關(guān)支持政策的不斷落地，公司所處行業(yè)有望迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。”上述分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道。
“值得一提的是，2020年國(guó)家正式實(shí)施了《再生鑄造鋁合金原料》標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則，不符合該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的，禁止進(jìn)口，進(jìn)一步限制了國(guó)內(nèi)再生鋁企業(yè)的金屬?gòu)U料進(jìn)口。未來(lái)規(guī)模較小、環(huán)保不規(guī)范的、以國(guó)外進(jìn)口為主但又尚未布局國(guó)外分選生產(chǎn)渠道的再生鋁企業(yè)將面臨一定的生存壓力?！鄙鲜龇治鰩熛颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道。
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